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为应对后疫情时代的未知风险,时尚行业正加速进入资源整合期

2021年01月29日 14:54 来源:LADYOL

1月29日消息,疫情带来的全行业寒冬却不能阻挡时尚产业资本的热情,艰难的市场环境反倒给了大资本更好的抄底机会。德意志银行奢侈品和股票研究主管 Francesca DiPasquantonio 表示, 新冠疫情的确让更多品牌愿意接受外部资金了,他们更加意识到,与他人合并才能度过难关、扩大规模。从2019年底就备受行业瞩目的时尚业最大并购案LVMH 集团对 Tiffany的收购终于在今年1月7日落下帷幕。交易期间因种种原因几度告吹,经过多次反复的谈判,最

1月29日消息,疫情带来的全行业寒冬却不能阻挡时尚产业资本的热情,艰难的市场环境反倒给了大资本更好的“抄底”机会。德意志银行奢侈品和股票研究主管 Francesca Di Pasquantonio 表示, “新冠疫情的确让更多品牌愿意接受外部资金了,他们更加意识到,与他人合并才能度过难关、扩大规模。”

从2019年底就备受行业瞩目的时尚业最大并购案LVMH 集团对 Tiffany 的收购终于在今年1月7日落下帷幕。交易期间因种种原因几度告吹,经过多次反复的谈判,最后双方各退一步达成降价共识。

收购完成的LVMH官网

完成收购的LVMH随即对Tiffany 管理层的进行洗牌重组,LV资深高管Anthony Ledru担任Tiffany的首席执行官,LVMH“二公子”Alexandre Arnault出任Tiffany 负责产品和传播的执行副总裁,此前Alexandre Arnault自 2017 年起一直担任集团旗下旅行箱品牌 Rimowa 首席执行官。

AlixPartners 全球零售业务负责人 David Bassuk 表示:“双方面对着一个真正的、有意义的机遇。这是奢侈品行业的两股强大力量,从这两方面来看,消费者很乐意看到两者的结合。有些艰难的斗争,你把它抛诸脑后,才能实现真正的双赢。人们认识到其中的一个重要因素是,这是生意,其中一些是达成交易的策略,他们能够把这些抛在脑后,握手言和,向前迈进。长期来看,这些对手会把事情抛在脑后,这需要一些真正的领导力来解决。”

对Tiffany 的收购背后,除去品牌本身的巨大价值,是LVMH对加强集团供应链的布局。LVMH集团的首席财务官 Jean-Jacques Guiony 不止一次在分析师电话会议中强调,Tiffany 垂直整合的钻石供应链对于 LVMH 有着极强的吸引力。通过收购 Tiffany,集团期望达到长期的增长目标,追求复刻它在过去十年间对于意大利珠宝品牌宝格丽的改造路径。

被外界成为中国版 LVMH的山东如意集团2019年收购包括莱卡品牌在内的美国英威达公司服饰和高级面料业务,从供应链上游起家的山东如意集团同样意图通过收购优势品牌的技术与科技加强集团自身。

图片来自莱卡官网

集团董事长邱亚夫曾在采访中表示:“如意集团发迹于传统纺织制造业。因此不论是企业并购还是开拓新业务,我们主要考虑的是以下三个战略发展重点:高科技面料、自动化生产以及时尚品牌经营。”

莱卡一直以来以对面料的研发投入和产品的科技含量著称,疫情之下,莱卡集团的各种纤维新材料在不同领域、不同场景的应用优势得到了进一步体现,二者的强强联合将使得如意集团跻身纤维面料开发领域的行业龙头。

如意科技在收购莱卡之初就有将其推上资本市场的计划,此后如意科技宣布启动对莱卡集团的科创板上市工作。

不过山东如意集团此前的扩充品牌矩阵式的收购却大多不如人意。集团最早的一笔时尚业收购案,2010年招入麾下的日本知名服装制造商Renown因疫情冲击和销售额下跌而资金链断裂,启动破产保护程序。利邦控股在经历多年亏损后,刚刚在2019年实现扭亏为盈;业绩一直较为稳定的SMCP在去年3月份表示,受新冠肺炎疫情影响,集团销售和盈利受到一定冲击;如意科技在去年2月确定收购的瑞士皮具品牌Bally,因财务问题至今未完成交易。

不仅旗下品牌表现不佳,如意科技本身也面临严重的债务危机。以色列男装制造商Bagir在今年2月份对外声称,如意科技未能兑付2017年收购Bagir应付款的剩余100万美元款项;Renown也在3月份发布公告称,未能从如意科技收回53亿日元(约合人民币3.4亿元)未偿债务。

“接下来的战略重点将集中精力完成近年的债务偿还。我们将推动企业在上证A股、日本东交所、泛欧交易所三个证券交易市场上市融资,来解决债务问题。”如意集团董事长邱亚夫曾在接受媒体采访时表示。

去年另一起引发关注的收购案来自年末VF集团对顶级街头潮牌Supreme的收购。作为一个拥有Vans、The North Face、Timberland和Dickies等品牌的时尚潮流品牌集团,在街头潮流领域拥有至高话语权的Supreme是其垂涎已久的目标,Supreme的到来,更可以加强集团旗下品牌的发展以及在潮流界的地位。网上更是有不少潮流爱好者调侃到,“Supreme光是与VF旗下品牌推出联名,就可以玩出很多花样”。

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VF集团旗下品牌

另一方面,从与Louis Vuitton的世纪联名开始,Supreme在滑板爱好者眼中就已经变味了。品牌的联名对象从独具特色的小众品牌变为Rimowa、Lacoste和Levi's等更为大众的品牌。自2018年被时尚搜索引擎Lyst评为“最强Logo”后,Supreme的影响力和热点也越来越遭。

从2017年开始,Supreme更加明显的向商业化转变,不仅新设立了首席财务官的职位,还把Converse原首席营销官Julien Cahn招致麾下。在目前这个资本时代下,也就不难理解Supreme为何难以保持原来的品牌调性而转头加入VF集团了。

在疫情的残酷挤压下,市场已经变得越来越拥挤,激烈的竞争使得不少在同一赛道上的品牌选择“抱团取暖”以应对寒冬。

去年12月份,Moncler 以 11.5 亿美元(约合 90.9 亿元人民币)收购意大利高端休闲服装品牌 Stone Island 的母公司 Sportswear Company S.p.A.。在与Supreme和耐克等品牌合作,并被饶舌歌手 Drake 所追捧后,“出圈”的Stone Island已兼具时尚品牌、奢侈品品牌和街头品牌的特点。同时Stone Island多年来坚持注重面料研发,以及对品牌形象的高度把控,站在羽绒服顶端的Moncler 收购 Stone Island 也刚好弥补自身产品单一以及相对更便宜的价位等方面的缺失。

Moncler 收购意大利高端休闲服装品牌Stone Island

Moncler 董事长兼首席执行官 Remo Ruffini认为,Moncler 与 Stone Island 结合后的独特定位,能让企业创造一个在奢侈品之外,“介乎于爱马仕和耐克” 之间的奢侈品集团。他曾告诉投资者:“我们不必等到这场危机结束。此时此刻,一切都在加速。我们真的希望,当这场危机结束时,我们已经准备好进入另一个阶段。”

其他方面,瑜伽服品牌Lululemon 以 5 亿美元收购互动健身平台 Mirror;李宁创始人旗下的港资基金 Lion Rock Capital 拿下了英国百年鞋履品牌 Clarks;意大利服饰零售商 OVS SpA 正在谈判以收购史上著名但财务困难的意大利知名女装品牌 Stefanel;Chanel 在奢侈品供应链上加大投资,收购意大利鞋履制造商 Ballin……

奢侈品顾问公司 Ortelli & co. 的管理合伙人 Mario Ortelli 认为,收购可分为三类。第一批规模较大的品牌,价值大约超过 10 亿美元,可能会吸引奢侈品集团的注意力。LVMH 和开云都有自己的并购标准,专注于能够推动集团发展的收购目标。第二类公司的情况良好。这些都是有利可图的公司,但随着疫情的蔓延,人们意识到,没有哪家企业是刀枪不入的。第三类企业需要现金注入来实现增长,或者成为扭亏为盈的故事。

种种迹象已经表明,时尚行业正加速资源整合以因对后疫情时代的未知风险,只有做好万全的准备才能在这个残酷的市场环境中生存下来。

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